聚碳酸酯（簡稱PC塑膠原料）生產工藝主要有光氣法與非光氣法。
PC塑膠原料根據合成過程中是否用光氣做原料將其合成工藝分為兩大類，一類是光氣法，即使用光氣作為生產原料，主要的技術路線有界面縮聚法與酯交換法。
另一種是非光氣法，在此類生產工藝中，不會應用光氣作為原料。光氣法雖然是傳統的PC生產技術，但是由于該技術路線投資大，且光氣又為劇毒產品，危險性極大，世界各國對光氣的生產與應用都有著嚴格的法律規(guī)定和限制。非光氣法綠色環(huán)保，有望成為 PC 未來主要發(fā)展方向。詳見圖1和表1。


從成本方面來看，非光氣法最低單噸PC塑膠原料成本較光氣法低425美元（約3000元人民幣）左右，成本優(yōu)勢較為明顯，因此非光氣法有望中長期受益。
全球呈寡頭壟斷格局，國內仍處產能擴張期。1898 年，Einhorn 采用對苯二酚和間苯二酚在吡啶溶液中進行光氣化反應，首次合成出PC。1958 年，德國拜耳公司率先實現了工業(yè)化生產 PC，后續(xù)工藝經多次發(fā)展。截至目前，全球 PC 產能約為 508.5 萬噸/年，前六大生產企業(yè)產能占比約 80%左右，呈寡頭壟斷格局。未來，全球產能增長集中在我國，約有 300 多萬噸/年產能陸續(xù)建設中，海外僅有韓國樂天10萬噸/年產能投放。

國內PC塑膠原料產能加快建設，自給度有望快速提升。我國 PC 工業(yè)起步較早，于 1958 年便開始研制 PC 生產工藝，并在 1965 年實現工業(yè)化生產，但前期受限于規(guī)模較小，發(fā)展較為緩慢。2004 年，帝人和拜耳先后在我國建廠，通過價格競爭對 PC 國產化進程造成重大打擊，導致國內 PC 產能陸續(xù)關停。2011 年底，浙鐵大風通過借助國內外先進生產技術，建設了PC生產裝置，并于 2014 年順利投產，打破了 PC 巨頭的技術壟斷。隨后，魯西化工、萬華化學 PC 裝置相繼投產，國內 PC 產能快速增加。國內 PC 新增產能以非光氣法為主，預計國內非光氣法 PC 產能占比將從 2017 年不到 30.0%迅速提升到 2020 年超過一半。

國內PC塑膠原料開工率不斷走高。2017 年，國內 PC 產能為 87.5 萬噸/年，產量達到63.6萬噸。根據 2017 年工信部等部門聯合制定的《新材料產業(yè)發(fā)展指南》說明，到 2020 年，關鍵戰(zhàn)略材料綜合保障能力超過 70%。PC 新產能的投放將受益于政策的支持，進口替代成為國內 PC 未來幾年的發(fā)展方向。預計到 2020 年，我國 PC塑膠原料產能將達到 248萬噸/年，國內供給基本覆蓋下游需求。
國內PC進出口居高位，2017年PC進口量達138.5萬噸，出口量為28.8萬噸， 進口依賴度依舊很高，達到80%左右。
全球PC中短期將維持緊平衡狀態(tài)。2017年全球PC真實產能約為510萬噸/年，表現消費量約430萬噸，開工率接近85%左右。PC裝置投產延誤時間較長，平均有 2-3 年的延遲期。其主要源于：（1）PC 裝置很多部件沒有標準件，需要自行設計，延長了建設時間。（2）復雜的化學反應加工使得產能爬坡時間較長。（3）較長的投資周期增加了項目取消的可能性。因此，預計未來兩年，全球 PC 依舊維持緊平衡狀態(tài)，到2022年平均開工率將達到75%～80%。
終端消費較高增長，有望帶動 PC 新一輪發(fā)展

電子電器、建筑、汽車領域是PC塑膠原料主要消費領域。PC及其合金廣泛用于電子電氣、建筑材料、信息存儲、交通運輸及航天航空等領域。其中，國內PC下游領域主要集中在電子電氣、板材/片材/薄膜、汽車行業(yè)，分別占比為38%、20%、19%，總和達到77%。
電子、新能源車行業(yè)高速發(fā)展，推動國內 PC 高景氣。從 2012 年至今，我國汽車制造業(yè)與電子行業(yè)工業(yè)增加值累計增速始終維持在 10%左右，保持較快增長，強有力地帶動了PC 的消費需求。其中，新能源車行業(yè)為 PC 增添新的需求動能，預計2018~2022 年，我國新能源車產量復合增速為34.1%，成為PC塑膠原料需求的新爆發(fā)點。
汽車輕量化與環(huán)保需求有望加速 PC 成長。自 2011 年以來，美國大幅提高了對汽車燃油消耗的指標要求。在此背景下，為了降低油耗，汽車廠商紛紛采取措施減輕汽車質量、減少能源消耗。汽車輕量化是降低汽車排放、提高燃油經濟性的最有效措施之一，目前已經成為全球汽車行業(yè)的發(fā)展趨勢。根據《塑料給全球汽車行業(yè)帶來變革》介紹，汽車自身質量每減少 10%，油耗可降低 6%~8%。目前，汽車中工程塑料的使用量已成為衡量汽車制造業(yè)水平高低的一個重要標志。使用塑料及其復合材料可使汽車零部件質量降低約 40%，也可降低汽車成本。此外，減重車身的同時，也有效地減少了溫室氣體的排放，環(huán)保效用顯著。使用工程塑料替代金屬部件，汽車重量從 1253kg 減重至 800kg，可以減少約 30%的溫室氣體排放。
醫(yī)療領域或將助益PC長期需求增長。醫(yī)療領域增長的潛力來自工業(yè)化國家的人口老齡化和新興國家的醫(yī)療保健改善。塑料在醫(yī)療領域的典型應用包括輸液系統、吸入器、氧合器和透析器。預計 2015~2022年間全球醫(yī)用塑料市場規(guī)模將以 10.1%的復合增長率增長，到2020 年估計將達到 75.4 億美元。
材料改性擴大應用領域，PC塑膠原料需求進一步釋放。盡管PC具有良好的性能，但存在熔體黏度大、加工流動性差、成型困難、容易產生應力開裂、耐溶劑性、易降解、抗疲勞性和耐磨性差等缺點。但通過增韌、增強、阻燃和合金化處理，PC 需求有望得到進一步釋放。
PC塑膠原料巨頭披荊斬棘，市場空間快速做大。以科思創(chuàng)為首的全球PC寡頭擁有深厚的研究實力，近些年逐步拓展 PC 的應用范圍，從汽車內飾、玻璃窗、大型部件的替代到醫(yī)療領域、安全領域的拓展，PC 的市場空間快速擴大。預計 2018～2022 年，除了光學媒介領域有所萎縮外，下游電子、電氣、建筑、消費等領域的快速提升將帶動全球PC以4.0%的復合增速增長。